Ένα δυσμενές σενάριο, στο οποίο η τιμή του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου ξεπερνά τα 100 ευρώ ανά μεγαβατώρα τον Δεκέμβριο, θέτει επί τάπητος η Goldman Sachs, καθώς η Ευρώπη δυσκολεύεται να αναπληρώσει τα αποθέματά της πριν από τον χειμώνα.
Η εκτίμηση δεν αποτελεί τη βασική πρόβλεψη της αμερικανικής τράπεζας. Συνδέεται με το ενδεχόμενο οι εξαγωγές ενέργειας από τη Μέση Ανατολή να αποκατασταθούν μόνο σταδιακά κατά τη διάρκεια του 2027, διατηρώντας περιορισμένη την παγκόσμια προσφορά υγροποιημένου φυσικού αερίου.
Στο βασικό της σενάριο, η Goldman Sachs τοποθετεί το συμβόλαιο TTF του Δεκεμβρίου 2026 στα 50 ευρώ/MWh.
Οι αναλύτριες της τράπεζας Samantha Dart και Laura Cyr επισημαίνουν ότι ακόμη και η πρόσφατη άνοδος των προθεσμιακών συμβολαίων του ολλανδικού TTF σε υψηλό πενταμήνου, πάνω από τα 65 ευρώ/MWh, ενδέχεται να μην είναι αρκετή ώστε η Ευρώπη να εξασφαλίσει τις απαιτούμενες ποσότητες LNG.
Με τον πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν να έχει περιορίσει δραστικά τις αποστολές μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι Ευρωπαίοι αγοραστές ανταγωνίζονται την Ασία για έναν μικρότερο αριθμό διαθέσιμων φορτίων.
Όσο υψηλότερη είναι η ευρωπαϊκή τιμή αναφοράς, τόσο αυξάνονται οι πιθανότητες να κατευθυνθούν φορτία LNG προς την Ευρώπη αντί για την Ασία. Σύμφωνα, όμως, με την Goldman Sachs, εάν οι διαταραχές στη Μέση Ανατολή παραταθούν, τα σημερινά επίπεδα τιμών «δεν θα είναι αρκετά ώστε η Ευρώπη να διαχειριστεί τα αποθέματά της στη διάρκεια του χειμώνα».
Σε αυτό το ενδεχόμενο, το συμβόλαιο του Δεκεμβρίου θα μπορούσε να κινηθεί πάνω από τα 100 ευρώ/MWh, περίπου 110% υψηλότερα από τη βασική εκτίμηση της τράπεζας.
Η αναπλήρωση των αποθεμάτων πραγματοποιείται κατά κανόνα τους καλοκαιρινούς μήνες, όταν η κατανάλωση είναι χαμηλότερη. Φέτος, όμως, η διαδικασία έχει καθυστερήσει εξαιτίας των περιορισμένων εισαγωγών LNG.
Με βάση τους σημερινούς ρυθμούς πλήρωσης, η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι αποθήκες φυσικού αερίου στη Βορειοδυτική Ευρώπη θα κλείσουν τον Αύγουστο με πληρότητα 51%, δηλαδή 3,4 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από το βασικό της σενάριο.
Η προειδοποίηση της Goldman Sachs έρχεται να προστεθεί στις εκτιμήσεις της Aurora Energy Research, η οποία τοποθετεί την πληρότητα των ευρωπαϊκών αποθηκών στο 68%-73% κατά την έναρξη του χειμώνα, αντί του στόχου 80%. Όπως αναμετέδιδε το energodromio.gr, η Aurora αναμένει ότι το TTF μπορεί να παραμείνει πάνω από τα 60 ευρώ/MWh τον χειμώνα, χωρίς να αποκλείει πρόσκαιρη άνοδο έως τα 100 ευρώ/MWh κατά τους ψυχρότερους μήνες, Ιανουάριο και Φεβρουάριο.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή διατηρεί πιο καθησυχαστική στάση, επισημαίνοντας ότι δεν διαπιστώνεται άμεσος κίνδυνος για την ασφάλεια εφοδιασμού. Αναγνωρίζει, ωστόσο, ότι τα αποθέματα παραμένουν χαμηλότερα από τον μέσο όρο της τελευταίας πενταετίας και έχει καλέσει τα κράτη-μέλη να αξιοποιήσουν την ευελιξία που επιτρέπει τη μείωση του στόχου πλήρωσης στο 80%.
Ένας ηπιότερος χειμώνας θα μπορούσε να περιορίσει τη ζήτηση, αλλά η Rystad Energy προειδοποιεί ότι θα απαιτούνταν ασυνήθιστα υψηλές θερμοκρασίες για να αλλάξει ουσιαστικά η εικόνα.
Στο βασικό της σενάριο, η εταιρεία αναμένει ότι οι ευρωπαϊκές αποθήκες θα φτάσουν σε πληρότητα 76% έως την 1η Νοεμβρίου. Αυτό σημαίνει ότι η Ευρώπη θα χρειαστεί περίπου 15,15 εκατ. τόνους περισσότερο LNG σε ετήσια βάση έως τον Ιούνιο του 2027.
Με έναν χειμώνα θερμότερο κατά 1 βαθμό Κελσίου, οι ανάγκες θα περιορίζονταν, αλλά η Ευρώπη θα εξακολουθούσε να χρειάζεται τουλάχιστον 7 εκατ. επιπλέον τόνους LNG σε σχέση με τον προηγούμενο χειμώνα. Μόνο μια αύξηση της μέσης θερμοκρασίας κατά 2 βαθμούς Κελσίου θα μπορούσε να συγκρατήσει τις εισαγωγές περίπου στα περσινά επίπεδα.
Ένα τέτοιο θερμοκρασιακό σενάριο έχει καταγραφεί μόλις δύο φορές κατά την περίοδο 2001–2025, επομένως δεν αποτελεί τη βασική παραδοχή της Rystad. Ένα ισχυρό Ελ Νίνιο δεν συνεπάγεται αυτομάτως εξίσου θερμό χειμώνα σε ολόκληρη την Ευρώπη.
Η εξέλιξη των τιμών θα εξαρτηθεί τελικά από τον ρυθμό αποκατάστασης των ενεργειακών εξαγωγών από τη Μέση Ανατολή, τον ανταγωνισμό με την Ασία για τα διαθέσιμα φορτία LNG, την πορεία των αποθεμάτων και τις θερμοκρασίες του χειμώνα.
Περισσότερες ειδήσεις
Ευρωπαϊκή Ένωση: Στόχος τα 200 GW στην αποθήκευση ενέργειας για να σωθούν οι ΑΠΕ
