Πιο κοντά σε μειώσεις επιτοκίων παρά σε νέες αυξήσεις φαίνεται να βρίσκεται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), σύμφωνα με τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα, ο οποίος σκιαγράφησε το πιθανότερο σενάριο για τη νομισματική πολιτική της ευρωζώνης, αλλά και τις ευρύτερες οικονομικές προτεραιότητες της Ευρώπης τα επόμενα χρόνια.
Σε συνέντευξη που παραχώρησε στο Politico και δημοσιοποιήθηκε μέσω της επίσημης μετάφρασης της Τράπεζας της Ελλάδος, ο κ. Στουρνάρας εκτίμησε ότι υπάρχει «ελαφρώς μεγαλύτερη πιθανότητα» η επόμενη κίνηση της ΕΚΤ να είναι μείωση των επιτοκίων και όχι αύξηση, υπογραμμίζοντας ωστόσο ότι δεν αναμένονται δραματικές εξελίξεις στη νομισματική πολιτική μέσα στο έτος.
Όπως χαρακτηριστικά σημείωσε, εκτός απρόβλεπτων εξελίξεων, δεν θα πρέπει να αναμένονται «συναρπαστικές ειδήσεις από τη Φραγκφούρτη φέτος», δίνοντας το στίγμα μιας περιόδου σταθεροποίησης για την ευρωπαϊκή οικονομία.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος επισήμανε ότι η οικονομία της ευρωζώνης παραμένει σε καλή κατάσταση, καθώς ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα συγκλίνει μεσοπρόθεσμα προς τον στόχο του 2% που έχει θέσει η ΕΚΤ.
Παράλληλα, η οικονομική δραστηριότητα εμφανίζεται ανθεκτική, ενώ – όπως ανέφερε – οι κίνδυνοι για ανάπτυξη και πληθωρισμό παραμένουν αμφίπλευροι, γεγονός που απαιτεί προσεκτικές κινήσεις από τη νομισματική αρχή.
Η τοποθέτηση αυτή ενισχύει την εκτίμηση των αγορών ότι η περίοδος επιθετικών αυξήσεων επιτοκίων πλησιάζει στο τέλος της, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στο πότε θα ξεκινήσει ο κύκλος χαλάρωσης της πολιτικής.
Ο κ. Στουρνάρας επανέλαβε τη σταθερή του θέση υπέρ της έκδοσης ευρωομολόγου, σημειώνοντας ότι η ευρωπαϊκή συζήτηση έχει μεταβληθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια.
Όπως ανέφερε σε τρίτο πρόσωπο, στο παρελθόν μόλις ένα ή δύο μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ υποστήριζαν την ιδέα, με αρκετούς να θεωρούν ότι πρόκειται για θέση χωρών του ευρωπαϊκού Νότου. Σήμερα όμως, σύμφωνα με την εκτίμησή του, υπάρχει πλέον ευρύτερη κατανόηση της σημασίας του κοινού δανεισμού, ακόμη και από τη γερμανική κεντρική τράπεζα, που παραδοσιακά εξέφραζε επιφυλάξεις.
Καθοριστικό ρόλο σε αυτή τη μεταστροφή έπαιξε, όπως εξήγησε, η βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων των χωρών του Νότου, οι οποίες πριν από μία δεκαετία βρίσκονταν κοντά σε κρίση χρέους.
Σύμφωνα με τον διοικητή της ΤτΕ, οι λεγόμενες διαφορές αποδόσεων (spreads) μεταξύ χωρών όπως η Ελλάδα και η Ιταλία έναντι της Γερμανίας έχουν μειωθεί σημαντικά, με τη διαφορά στο κόστος δανεισμού δεκαετών ομολόγων να βρίσκεται πλέον κάτω από μία ποσοστιαία μονάδα.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει, όπως υπογράμμισε, ότι η ανάγκη «σιωπηρής επιδότησης» από ισχυρότερες οικονομίες έχει περιοριστεί, αλλάζοντας τις ισορροπίες στη συζήτηση για τον κοινό ευρωπαϊκό δανεισμό.
Ο κ. Στουρνάρας τόνισε επίσης ότι βασικός λόγος για τον οποίο μεγάλο μέρος του ευρωπαϊκού πλεονάσματος επενδύεται εκτός Ευρώπης είναι η έλλειψη επαρκών ασφαλών περιουσιακών στοιχείων.
Όπως ανέφερε, κορυφαίοι διαχειριστές κεφαλαίων στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ επισημαίνουν ότι το ζήτημα αυτό είναι ακόμη σημαντικότερο από το ίδιο το επίπεδο των αποδόσεων.
Η κοινή έκδοση χρέους, σύμφωνα με τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, θα πρέπει να αφορά σαφώς καθορισμένους ευρωπαϊκούς στόχους, οι οποίοι μπορούν να χρηματοδοτηθούν συλλογικά.
Συγκεκριμένα, προσδιόρισε τρεις βασικούς άξονες:
Οι τομείς αυτοί, όπως εκτίμησε, αποτελούν κοινές ανάγκες της Ευρώπης και μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτης για βαθύτερη οικονομική ενοποίηση και ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Περισσότερες ειδήσεις
Γ. Στουρνάρας: Ανάπτυξη με ρέγουλα, όχι με φούσκες – Χωρίς παραγωγή, δεν έχει αύξηση μισθών
