Σημαντικό περιθώριο ανόδου της μετοχής της Noval Property από τα τρέχοντα επίπεδα διαπιστώνει η Eurobank Equities, η οποία ξεκίνησε την κάλυψη της εταιρείας με τιμή – στόχο τα 3,35 ευρώ ανά μετοχή και σύσταση «αγορά».
Ειδικότερα, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται στο 38,9% με την χρηματιστηριακή εταιρεία να προσεγγίζει την αποτίμηση της Noval Property υιοθετώντας μια μεθοδολογία βασιζόμενη στον υπολογισμό της προσαρμοσμένης Καθαρής Εσωτερικής Αξίας (NAV) που αναμένει για το έτος 2025, χωρίς να συμπεριλαμβάνει τα εκτιμώμενα λογιστικά κέρδη από ανατιμήσεις.
Σ’ αυτή την προσαρμοσμένη αξία, εφαρμόζει discount της τάξης του 20%, ελαφρώς υψηλότερη από τον ιστορικό μέσο όρο του ευρωπαϊκού κλάδου, η οποία όμως κρίνεται δικαιολογημένη καθώς αντικατοπτρίζει το πιο υποστηρικτικό πλαίσιο της ελληνικής αγοράς και την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.
Χαμηλός δανεισμός και επενδυτικό πρόγραμμα 340 εκατ. ευρώ
Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή εταιρία, o δείκτης καθαρού δανεισμού προς την αξία του ενεργητικού (Net LTV) βρίσκεται μόλις στο 22%, ένα ποσοστό πολύ κάτω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, εκτιμώντας πως θα διατηρηθεί κάτω από το 35% καθ’ όλη τη διάρκεια της εξέλιξης του επενδυτικού πλάνου της Noval Property.
Υπογραμμίζεται πως η εισηγμένη υλοποιεί ένα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα που ανέρχεται στα 340 εκατ. ευρώ με χρονικό ορίζοντα ολοκλήρωσης το 2030. Το πλάνο αυτό αναμένεται να οδηγήσει την αξία του χαρτοφυλακίου της εταιρείας κοντά στο 1 δισ. ευρώ με τον ετήσιο ρυθμό αύξησης ενοικίων (CAGR) να υπολογίζεται περίπου 11% για την περίοδο 2024 – 2030.
Ως μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες ΑΕΕΑΠ στην Ελλάδα, η Noval Property διαθέτει ένα υψηλής ποιότητας χαρτοφυλάκιο ακινήτων αξίας 648 εκατ. ευρώ, το οποίο καλύπτει ένα ευρύ φάσμα χρήσεων, από γραφεία και εμπορικά καταστήματα μέχρι ξενοδοχεία και logistics, με το 22% των περιουσιακών αυτών στοιχείων να φέρει περιβαλλοντικές πιστοποιήσεις. Υπογραμμίζεται πως η σταθερότητα των εσόδων της εισηγμένης διασφαλίζεται από την υψηλή πληρότητα που αγγίζει το 98,7%, τους κορυφαίους μισθωτές και τις μακροχρόνιες μισθώσεις αναπροσαρμοζόμενες με τον πληθωρισμό.
