Καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν τις συνέπειες από την στοχευμένη επίθεση του Προέδρου Donald Trump σε πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν το περασμένο Σαββατοκύριακο, οι χρηματοπιστωτικές αγορές δίνουν ήδη τα πρώτα σήματα για το πώς η ένταση επηρεάζει τα αμερικανικά στεγαστικά δάνεια.

Τη Δευτέρα, οι αποδόσεις των ομολόγων μακράς διάρκειας, που συνδέονται άμεσα με τα στεγαστικά επιτόκια, σημείωσαν πτώση — υποδηλώνοντας μια ήπια ανακούφιση για τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αμέσως μετά την επίθεση των ΗΠΑ.

Τα επιτόκια των 30ετών στεγαστικών δανείων διαμορφώθηκαν πρόσφατα στο 6,81% για την εβδομάδα που έληξε στις 18 Ιουνίου, σύμφωνα με στοιχεία της Freddie Mac.

Παραδοσιακά, ο πόλεμος ή η απειλή πολέμου αυξάνει τη ζήτηση για «ασφαλή» επενδυτικά καταφύγια όπως τα ομόλογα, οδηγώντας τις τιμές τους προς τα πάνω και τις αποδόσεις τους προς τα κάτω. Ωστόσο, αρχικά, τα ομόλογα δεν αντέδρασαν έντονα μετά την αμερικανική επίθεση στο Ιράν, με αποτέλεσμα να μην διαφαίνονται σημαντικές άμεσες συνέπειες για τα επιτόκια στεγαστικών.

Το μεσημέρι της Δευτέρας, οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων άρχισαν να υποχωρούν, εν μέρει λόγω της πτώσης των τιμών του πετρελαίου.

Οι τιμές του πετρελαίου, οι οποίες είχαν εκτιναχθεί μετά την αεροπορική εκστρατεία του Ισραήλ κατά ιρανικών στόχων, υποχώρησαν άνω του 7% τη Δευτέρα, παρά την αντεπίθεση του Ιράν με ρουκέτες κατά αμερικανικών στρατιωτικών βάσεων στη Μέση Ανατολή.

Οι αντίποινα του Ιράν φαίνεται ότι ήταν σε μεγάλο βαθμό αναποτελεσματικά, χωρίς αναφορές για θύματα ή τραυματισμούς σε αμερικανικές δυνάμεις. Οι επενδυτές ανακουφίστηκαν από το γεγονός ότι η ιρανική απάντηση δεν στόχευσε ενεργειακές υποδομές, οδηγώντας τις τιμές του πετρελαίου χαμηλότερα.

«Οι τιμές του πετρελαίου αρχικά αυξήθηκαν, αλλά στη συνέχεια υποχώρησαν. Φαίνεται ότι οι επενδυτές παραμένουν σε στάση αναμονής, περιμένοντας να δουν αν θα υπάρξει κλιμάκωση», σχολιάζει η Danielle Hale, επικεφαλής οικονομολόγος της Realtor.com.

Οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας αναμένεται να αποσυμπιέσουν τον πληθωρισμό, βελτιώνοντας τις πιθανότητες για μείωση επιτοκίων από τη Federal Reserve (Fed). Έτσι, σε συνδυασμό με τις δηλώσεις της Michelle Bowman, μέλους της Fed, τη Δευτέρα, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων υποχώρησαν περαιτέρω.

Η Bowman, μιλώντας στην Πράγα, ανέφερε ότι ενδέχεται να στηρίξει μια μείωση επιτοκίων ήδη από την επόμενη συνεδρίαση της Fed τον Ιούλιο.

«Εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν περιορισμένες, θα υποστηρίξω τη μείωση του βασικού επιτοκίου ήδη από την επόμενη συνεδρίαση, ώστε να το φέρουμε πιο κοντά στο ουδέτερο επίπεδο και να διατηρήσουμε μια υγιή αγορά εργασίας», δήλωσε σύμφωνα με το κείμενο των δηλώσεών της.

Η Fed έχει διατηρήσει το βασικό της επιτόκιο σταθερό στο 4,25% – 4,5% από τον Δεκέμβριο, αψηφώντας τις πιέσεις του Trump για άμεσες μειώσεις και φθηνότερο δανεισμό.

Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων παραμένουν πάνω από το 6,6% από το περασμένο φθινόπωρο. Αν και δεν αναμένεται να υποχωρήσουν κάτω από αυτό το όριο σύντομα, η συγκρατημένη αντίδραση των αγορών μετά την επίθεση του Trump στο Ιράν ενδέχεται να οδηγήσει σε οριακή μείωση τις επόμενες ημέρες.

Ωστόσο, αν το Ιράν επιτεθεί σε ενεργειακές υποδομές στη Σαουδική Αραβία, οι τιμές του πετρελαίου θα εκτιναχθούν και αντίστοιχα οι αποδόσεις των ομολόγων και τα επιτόκια στεγαστικών δανείων θα αυξηθούν.

«Αν υπάρξει περαιτέρω κλιμάκωση, ενδέχεται να δούμε σημαντική άνοδο στις τιμές του πετρελαίου, κάτι που θα μπορούσε να υπονομεύσει την πρόσφατη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και να κάνει πιο δύσκολη την αποστολή της Fed να ξεχωρίσει τις πληθωριστικές πιέσεις λόγω δασμών από εκείνες που θα προκαλούσαν οι υψηλές τιμές πετρελαίου», τονίζει η Hale.
«Αυτό θα μπορούσε να περιπλέξει περαιτέρω την προσπάθεια της Fed να διαμορφώσει τη σωστή πολιτική σε μια περίοδο μετάβασης, όπου οι στόχοι της ενδέχεται να συγκρούονται μεταξύ τους».