Το μεγαλύτερο ίσως αποτέλεσμα από τον τελευταίο γύρο εμπορικών συνομιλιών ΗΠΑ–Κίνας είναι η αυξανόμενη αυτοπεποίθηση του Πεκίνου στην εγχώρια τεχνολογία του.
Η Alibaba και η Baidu είδαν τις μετοχές τους να εκτοξεύονται την περασμένη εβδομάδα μετά από ειδήσεις για εξελίξεις στην AI και νέες επιχειρηματικές συμφωνίες. Την ίδια στιγμή, η Huawei παρουσίασε συστήματα AI chips καλύτερα από της Nvidia, ενώ το Πεκίνο επέκτεινε έρευνα εις βάρος του αμερικανικού κολοσσού.
Σύμφωνα με τους Financial Times, οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές αποθαρρύνουν πλέον τους εγχώριους τεχνολογικούς κολοσσούς να αγοράζουν Nvidia chips.
«Δεν είναι πιθανό οι κινεζικές εταιρείες να καταργήσουν εντελώς τα ξένα chips προς το παρόν», σχολιάζει ο Brian Tycangco (Stansberry Research). «Αλλά τέτοια νέα μόνο τυχαία δεν είναι. Στέλνουν μήνυμα και πιθανόν αποδυναμώνουν το διαπραγματευτικό χαρτί του Προέδρου Trump στον εμπορικό πόλεμο».
Για την ώρα, «η σίγουρη κίνηση είναι να παραμείνει κανείς στα μεγάλα ονόματα όπως SMIC, Alibaba και Baidu», εξηγεί ο Tycangco. Ωστόσο, προειδοποιεί ότι, ενώ το οικοσύστημα chips της Κίνας αναπτύσσεται ραγδαία, οι μικρότεροι παίκτες με περιορισμένη πρόσβαση σε κεφάλαια αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους.
Οι μεγάλοι κινεζικοί παίκτες της AI φαίνεται να έχουν αντέξει μέχρι στιγμής τους περιορισμούς των ΗΠΑ στη χρήση chips της Nvidia.
Σημείωμα των αναλυτών της Bernstein την Παρασκευή αναφέρει ότι οι κινεζικές εταιρείες διαδικτύου συνεχίζουν να έχουν πρόσβαση σε Nvidia-based υπολογιστική ισχύ μέσω του εξωτερικού. Οι ίδιοι αναλυτές δίνουν «overweight» σύσταση στις μετοχές Alibaba (ΗΠΑ) και Tencent (Χονγκ Κονγκ).
«Το β’ τρίμηνο του 2025 φάνηκε να σηματοδοτεί μια καμπή για την αγορά, με μεγαλύτερη συνειδητοποίηση της ανάπτυξης που οδηγείται από την AI στην Κίνα», ανέφεραν.
Παράλληλα, τόνισαν ότι τα νέα περί απαγόρευσης αγοράς Nvidia chips ίσως δυσκολέψουν βραχυπρόθεσμα την πρόοδο στην AI εντός Κίνας, αλλά μακροπρόθεσμα οι εγχώριες εναλλακτικές πιθανότατα θα φτάσουν σε επίπεδο «αρκετά καλό».
Η επιτάχυνση της παραγωγής κινεζικών chips είναι μέρος της ευρύτερης στρατηγικής του Πεκίνου για τεχνολογική αυτάρκεια.
Σύμφωνα με έκθεση της Morgan Stanley, το σχέδιο θα οδηγήσει σε:
Στην πρώτη λίστα θεματικών επενδύσεων της Ασίας, η Morgan Stanley περιέλαβε λίγες κινεζικές εταιρείες, κυρίως στον τομέα AI & Tech Diffusion. Ανάμεσά τους:
Η Tencent, σύμφωνα με τους αναλυτές, αναμένεται να ωφεληθεί καθώς η αγορά στρέφεται από τα μεγάλα γλωσσικά μοντέλα σε AI εφαρμογές με έσοδα. Στην πρόσφατη σύνοδο του ψηφιακού οικοσυστήματος στη Shenzhen, η Tencent παρουσίασε νέα AI εργαλεία για βιομηχανική χρήση.
Η Morgan Stanley σχολιάζει: «Η Κίνα αναπτύσσει κορυφαίες δυνατότητες AI με σημαντικά λιγότερο hardware, ανατρέποντας τις προσδοκίες για τις ανάγκες υπολογιστικής ισχύος».
Το Πεκίνο ήδη παρουσίασε το σχέδιο «AI+» για την ενσωμάτωση της τεχνητής νοημοσύνης σε κάθε βιομηχανία, ενώ αναμένεται να συζητήσει τους πενταετείς στόχους ανάπτυξης τον Οκτώβριο σε υψηλού επιπέδου συνεδρίαση.
