Με χρηματοδοτικό «όπλο» 655,5 εκατ. ευρώ, ένα διευρυμένο χαρτοφυλάκιο ακινήτων και υποδομών logistics και έναν κύκλο εργασιών που ξεπερνά πλέον τα 229 εκατ. ευρώ, ο όμιλος OB Streem – ο οποίος βρίσκεται στο επίκεντρο της επενδυτικής στρατηγικής της αμερικανικής HIG Capital στην ελληνική αγορά εφοδιαστικής αλυσίδας – επιχειρεί να περάσει στην επόμενη φάση ανάπτυξής της. Έπειτα από μια χρονιά μεγάλων συγχωνεύσεων, εξαγορών και εταιρικών ανακατατάξεων, το βάρος μετατοπίζεται πλέον στην αξιοποίηση των νέων υποδομών, στην ενσωμάτωση των θυγατρικών και στη βελτίωση της κερδοφορίας.
Τα οικονομικά στοιχεία του 2025, που δημοσιεύθηκαν πρόσφατα στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο, αποτυπώνουν έναν όμιλο που έχει αλλάξει σημαντικά μέγεθος. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 229,1 εκατ. ευρώ, από 155,3 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 47,5%, ενώ η αξία του συνολικού ενεργητικού πλησίασε το μισό δισεκατομμύριο ευρώ. Την ίδια στιγμή, ωστόσο, το κόστος της αναδιοργάνωσης και οι επιβαρύνσεις από τη λειτουργία νέων εγκαταστάσεων οδήγησαν σε ζημιές προ φόρων 20,7 εκατ. ευρώ, έναντι 1,3 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά.
Πίσω από αυτή τη διπλή εικόνα, της ισχυρής ανάπτυξης και των πιέσεων στην κερδοφορία, βρίσκεται ο ευρύτερος μετασχηματισμός της OB Streem, με στόχο τη δημιουργία ενός ολοκληρωμένου ομίλου υπηρεσιών logistics με ισχυρή παρουσία στην Ελλάδα και στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Κομβικό σημείο για τη νέα περίοδο αποτελεί η συμφωνία για δύο κοινοπρακτικά ομολογιακά δάνεια συνολικού ύψους 655,5 εκατ. ευρώ, η οποία υπογράφηκε στις 4 Δεκεμβρίου 2025. Η χρηματοδότηση έχει διπλό στόχο: Αφενός την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου δανεισμού και αφετέρου τη δημιουργία των απαραίτητων κεφαλαίων για την υλοποίηση νέων επενδύσεων.
Όπως προκύπτει από την οικονομική έκθεση, στις 10 Μαρτίου 2026 πραγματοποιήθηκε η πρώτη εκταμίευση, ύψους 260 εκατ. ευρώ, για την αναχρηματοδότηση δανειακών υποχρεώσεων και την κάλυψη αναγκών κεφαλαίου κίνησης. Στις 30 Ιουνίου ακολούθησε δεύτερη εκταμίευση 72 εκατ. ευρώ, η οποία κατευθύνεται στη χρηματοδότηση των επενδυτικών σχεδίων του ομίλου. Έτσι, έως το τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2026 είχαν εκταμιευθεί συνολικά 332 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου το ήμισυ του συνολικού συμφωνημένου χρηματοδοτικού σχήματος.
Η συμφωνία αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα εάν ληφθεί υπόψη η χρηματοοικονομική εικόνα της OB Streem στο τέλος του 2025. Ο όμιλος εμφάνιζε αρνητικό κεφάλαιο κίνησης 96,8 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που η διοίκηση συνδέει κυρίως με τις δανειακές υποχρεώσεις οι οποίες ενσωματώθηκαν μετά τη συγχώνευση με τη Streem Global. Μετά τις σχετικές προσαρμογές για τις υποχρεώσεις που αναχρηματοδοτήθηκαν, το κεφάλαιο κίνησης διαμορφωνόταν σε θετικό ποσό 15,84 εκατ. ευρώ.
Επομένως, η νέα χρηματοδότηση δεν αποτελεί μόνο εργαλείο ανάπτυξης, αλλά και βασικό στοιχείο της αναδιάρθρωσης του ισολογισμού, επιτρέποντας στον όμιλο να διαχειριστεί τις υποχρεώσεις του και να προχωρήσει στον επόμενο κύκλο επενδύσεων.
Ξεχωριστό ενδιαφέρον παρουσιάζει η σημαντική αύξηση της αξίας των ακινήτων και των υποδομών που διαθέτει ο όμιλος. Σύμφωνα με τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, η αξία των επενδυτικών ακινήτων διαμορφώθηκε σε 38,15 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, από μόλις 31.000 ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα. Πρόκειται για μεταβολή που αντανακλά κυρίως τη νέα εταιρική σύνθεση και την ενσωμάτωση περιουσιακών στοιχείων μέσω των συγχωνεύσεων και των εξαγορών.
Ακόμη μεγαλύτερο είναι το αποτύπωμα στα ενσώματα πάγια, η αξία των οποίων ανήλθε σε 283,65 εκατ. ευρώ, έναντι 129,62 εκατ. ευρώ το 2024. Στην κατηγορία αυτή αποτυπώνεται σημαντικό μέρος της υποδομής που υποστηρίζει τις δραστηριότητες μεταφορών, αποθήκευσης και διανομής του ομίλου.
Συνολικά, το ενεργητικό της OB Streem αυξήθηκε στα 499,96 εκατ. ευρώ, από 215,08 εκατ. ευρώ, ενώ τα ίδια κεφάλαια ενισχύθηκαν στα 116,44 εκατ. ευρώ, έναντι 70,54 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρίσκεται και η OB Real Estate, η εταιρεία του ομίλου που συνδέεται με τη δραστηριότητα στον τομέα των ακινήτων. Όπως προκύπτει από τις συναλλαγές μεταξύ συνδεδεμένων μερών, η μητρική εταιρεία είχε χορηγήσει στην OB Real Estate δάνεια συνολικού ύψους 9,12 εκατ. ευρώ έως τις 31 Δεκεμβρίου 2025.
Παράλληλα, χρηματοδότηση 2,31 εκατ. ευρώ είχε χορηγηθεί στη Streem Logistics και περίπου 510.000 ευρώ στη Light Greece Propco. Συνολικά, τα δάνεια που είχε χορηγήσει η μητρική σε εταιρείες του ομίλου ανέρχονταν σε 14,43 εκατ. ευρώ, από 5,2 εκατ. ευρώ το 2024.
Τα στοιχεία αυτά αναδεικνύουν τη σημασία της εσωτερικής χρηματοδότησης για την ανάπτυξη των επιμέρους δραστηριοτήτων. Η οικονομική έκθεση, πάντως, δεν προσδιορίζει αναλυτικά τα συγκεκριμένα ακίνητα ή έργα στα οποία πρόκειται να κατευθυνθούν τα νέα επενδυτικά κεφάλαια.
Το 2025 αποτέλεσε έτος ορόσημο για την OB Streem, καθώς ολοκληρώθηκε η συγχώνευση της Ορφεύς Βεϊνόγλου με τη Streem Global, η οποία καταχωρίστηκε στο ΓΕΜΗ στις 30 Ιουλίου. Με τη συγκεκριμένη κίνηση δημιουργήθηκε ένα μεγαλύτερο εταιρικό σχήμα, με περισσότερες θυγατρικές, διευρυμένο πελατολόγιο και ισχυρότερη παρουσία σε διαφορετικούς τομείς της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Η συγχώνευση συνοδεύτηκε από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 79,63 εκατ. ευρώ, μέσω της έκδοσης περίπου 110,6 εκατ. νέων μετοχών. Παράλληλα, στον νέο όμιλο ενσωματώθηκαν εταιρείες και δραστηριότητες που συνδέονται με τη Makios Logistics, τη Streem Logistics και την Orbit Streem, διευρύνοντας το επιχειρηματικό του αποτύπωμα και εκτός ελληνικών συνόρων.
Οι κινήσεις, ωστόσο, δεν περιορίστηκαν στη συγκεκριμένη συγχώνευση. Τον Φεβρουάριο του 2025 η OB Streem απέκτησε το 75% της Χαβάκης Α.Ε., έναντι τιμήματος 1,67 εκατ. ευρώ, καθώς και το 75% της Μεγαλόνησος ΙΚΕ, έναντι 375.000 ευρώ. Επιπλέον, αύξησε τη συμμετοχή της στην Instant Trans από 35% σε 70%, αποκτώντας τον έλεγχο της εταιρείας.
Στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης πραγματοποιήθηκε επίσης η απόσχιση του κλάδου μεταφορών οικοσκευών, εκθέσεων και έργων τέχνης, ο οποίος μεταφέρθηκε σε ξεχωριστή εταιρεία. Αντίστοιχες κινήσεις εταιρικής ενοποίησης πραγματοποιήθηκαν και στη Σερβία, με στόχο την απλούστευση της οργανωτικής δομής και την καλύτερη αξιοποίηση των συνεργειών.
Η στρατηγική αυτή συνδέεται με τη φιλοσοφία ανάπτυξης της HIG Capital, η οποία έχει επιλέξει τη συγκέντρωση συμπληρωματικών δραστηριοτήτων ως μέσο ενίσχυσης της παρουσίας της στην αγορά logistics.
Παρά την αύξηση των πωλήσεων, η κερδοφορία της OB Streem δέχθηκε σημαντικές πιέσεις κατά τη διάρκεια του 2025. Τα ενοποιημένα EBITDA περιορίστηκαν σε 3,86 εκατ. ευρώ, από 12,33 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση, ενώ οι ζημιές προ φόρων διευρύνθηκαν στα 20,74 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση αποδίδει σημαντικό μέρος αυτής της εξέλιξης στις έκτακτες δαπάνες που συνόδευσαν τον εταιρικό μετασχηματισμό. Συγκεκριμένα, αναφέρει μη επαναλαμβανόμενες επιβαρύνσεις συνολικού ύψους 9,13 εκατ. ευρώ, οι οποίες συνδέονται με τις συγχωνεύσεις, τις αμοιβές νομικών και χρηματοοικονομικών συμβούλων, την ενσωμάτωση νέων εταιρειών και τις προσαρμογές που απαιτήθηκαν κατά την αναδιοργάνωση των δραστηριοτήτων.
Στις επιβαρύνσεις περιλαμβάνονται επίσης κόστη που προέκυψαν από την αρχική λειτουργία νέων ψυχόμενων αποθηκευτικών εγκαταστάσεων στο Θριάσιο, καθώς και αποζημιώσεις πελατών και λογιστικές προσαρμογές εμπορικών υπολοίπων.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της διοίκησης, εάν εξαιρεθούν οι μη επαναλαμβανόμενες αυτές δαπάνες, τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου θα διαμορφώνονταν σε περίπου 12,1 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, εάν η συγχώνευση με τη Streem Global είχε ολοκληρωθεί από την 1η Ιανουαρίου 2025, αντί για τα τέλη Ιουλίου, το αντίστοιχο μέγεθος εκτιμάται ότι θα έφθανε περίπου τα 16 εκατ. ευρώ.
Οι συγκεκριμένες εκτιμήσεις αποτυπώνουν την προσδοκία της διοίκησης για βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης, καθώς θα ολοκληρώνεται η ενσωμάτωση των νέων δραστηριοτήτων. Δεν αναιρούν, ωστόσο, το γεγονός ότι η χρήση του 2025 έκλεισε με σημαντικές ζημιές, οι οποίες πρόκειται να μεταφερθούν εις νέο, χωρίς διανομή μερίσματος.
Μετά τη χρονιά των μεγάλων εταιρικών κινήσεων, το 2026 αποτελεί για την OB Streem περίοδο εδραίωσης της νέας οργανωτικής και επιχειρησιακής δομής. Σύμφωνα με όσα αναφέρονται στην έκθεση διαχείρισης, η διοίκηση θέτει ως προτεραιότητα την πλήρη ενσωμάτωση των εταιρειών που προστέθηκαν στον όμιλο, την αξιοποίηση των συνεργειών και την ενίσχυση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας.
Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στην αναβάθμιση των πληροφοριακών συστημάτων, στην ενοποίηση διαδικασιών και στην καλύτερη αξιοποίηση των διαθέσιμων υποδομών. Η διεύρυνση της παρουσίας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη δημιουργεί πρόσθετες δυνατότητες ανάπτυξης, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει τις απαιτήσεις για αποτελεσματικό συντονισμό των επιμέρους εταιρειών.
Στην επόμενη ημέρα καθοριστικό ρόλο θα διαδραματίσει και η αξιοποίηση των χρηματοδοτικών κεφαλαίων που έχουν εξασφαλιστεί. Η δυνατότητα πρόσβασης σε συνολικό χρηματοδοτικό σχήμα 655,5 εκατ.
ευρώ προσφέρει στον όμιλο σημαντικά περιθώρια για την υλοποίηση του σχεδιασμού του, ενώ η ήδη πραγματοποιηθείσα εκταμίευση των 72 εκατ. ευρώ για επενδύσεις σηματοδοτεί την έναρξη της χρηματοδότησης αυτής της νέας φάσης.
Για τη HIG Capital, η OB Streem αποτελεί το επιχειρησιακό όχημα μέσω του οποίου συνδυάζονται δραστηριότητες μεταφορών, αποθήκευσης, διανομής και υποδομών logistics. Η ανάπτυξη, ωστόσο, δεν θα κριθεί μόνο από το μέγεθος του ισολογισμού ή τις νέες εξαγορές, αλλά κυρίως από τη δυνατότητα του ομίλου να αξιοποιήσει αποτελεσματικά τις υποδομές του, να ενισχύσει τις ταμειακές ροές και να επιστρέψει σε σταθερή κερδοφορία.
Αυτό είναι και το βασικό στοίχημα της επόμενης ημέρας: Να μετατραπεί η μεγάλη επέκταση του 2025 σε ουσιαστική οικονομική απόδοση, σε μια αγορά όπου η ζήτηση για σύγχρονες υπηρεσίες εφοδιαστικής αλυσίδας δημιουργεί ευκαιρίες, αλλά και αυξημένες απαιτήσεις για κεφάλαια και αποτελεσματική λειτουργία.
Περισσότερες ειδήσεις
