Ως μια αμυντική επιλογή χαμηλού ρίσκου στον κλάδο των υποδομών χαρακτηρίζει τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η Euroxx, προχωρώντας σε σημαντική αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή στα 54 ευρώ, από 34 ευρώ προηγουμένως. Η χρηματιστηριακή, διατηρώντας τη σύσταση «overweight», στηρίζει την αναθεώρηση αυτή στις αισιόδοξες παραδοχές για την Εγνατία Οδό, στο μειωμένο κόστος ιδίων κεφαλαίων (cost of equity) των παραχωρήσεων και στις ενισχυμένες προοπτικές κερδοφορίας του κατασκευαστικού κλάδου.
Παράλληλα, κρίνει ελκυστική την αποτίμηση της μετοχής, η οποία διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA (επιχειρηματική αξία προς λειτουργικά κέρδη) 8,8x, βάσει των εκτιμήσεων για το 2028. Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συνδυάζει την ισχυρή αύξηση των λειτουργικών κερδών από τις υφιστάμενες παραχωρήσεις με προοπτικές επέκτασης σε νέα έργα, ενώ διαθέτει σημαντικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο κατασκευών ύψους 9,1 δισ. ευρώ.
Η Euroxx αύξησε τις προβλέψεις της για τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη κατά 5% για το 2027 και κατά 12% για το 2028, λαμβάνοντας υπόψη την Εγνατία Οδό, όπου η αναπροσαρμογή των διοδίων και η αναμενόμενη αύξηση της κυκλοφορίας μετά τη μερική ολοκλήρωση του επενδυτικού πλάνου ενισχύουν τα έσοδα, τα υψηλότερα κατασκευαστικά έσοδα με οδηγό το ισχυρό ανεκτέλεστο που συνεπάγεται ετήσια λειτουργικά κέρδη περίπου 190 εκατ. ευρώ, καθώς και τα έργα αποθήκευσης ενέργειας (BESS), με την ενσωμάτωση μονάδων ισχύος 162 MW που αναμένεται να τεθούν σε λειτουργία προς το τέλος του 2026.
Περισσότερες ειδήσεις
