Αποδίδει καρπούς η διαχείριση του χαρτοφυλακίου υπερδανεισμένων ξενοδοχειακών μονάδων «Tethys», ένα εγχείρημα που ξεκίνησε πριν δυόμιση χρόνια και αποτέλεσε την πρώτη συναλλαγή του είδους της στην Ελλάδα, καθώς αφορούσε δάνεια συγκεκριμένου επιχειρηματικού κλάδου.
Πριν από δυόμιση χρόνια, το επενδυτικό ταμείο SMERemediumCap με επικεφαλής τον Νίκο Καραμούζη, σε συνεργασία με τον όμιλο Λασκαρίδη και τον όμιλο Brown απέκτησε από την Intrum χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων ξενοδοχειακών δανείων ύψους 260 εκατ. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο περιλάμβανε περίπου 70 ξενοδοχειακές μονάδες σε ολόκληρη τη χώρα, από την Ήπειρο, τη Θεσσαλία και τη Χαλκιδική έως τις Κυκλάδες, την Πελοπόννησο, την Κρήτη και τη Θράκη.
Υπό τη διαχείριση του Ηλία Μαλανδρή, σήμερα Senior Partner του νέου SMERemediumCap II, και με την ενεργό συμβολή των τριών επενδυτών, το χαρτοφυλάκιο «Tethys» πέτυχε σημαντικές αποδόσεις και οφέλη, όπως αναφέρουν οι επιτελείς του: Ήδη, έχει επιστραφεί το 100% των επενδεδυμένων κεφαλαίων μέσα σε μόλις δύο έτη, ενώ η μέση ετήσια απόδοση που έχουν εισπράξει οι επενδυτές υπερβαίνει το 16%. Παράλληλα, έχει αποπληρωθεί το 80% του τραπεζικού δανεισμού που -μαζί με ίδια κεφάλαια – χρηματοδότησε την εξαγορά. Η τελική απόδοση κατά την έξοδο εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει το 35% ετησίως, επίδοση που κατατάσσει την επένδυση στις πλέον επιτυχημένες της ελληνικής αγοράς.
Δύσκολη η διαχείριση των «κόκκινων» ξενοδοχειακών δανείων
Η διαχείριση των 70 ξενοδοχειακών δανείων υπήρξε εξαιρετικά απαιτητική, αφού οι περισσότερες μονάδες ήταν μικρού ή μεσαίου μεγέθους (κατά μέσο όρο 69 δωμάτια, με μόλις 8 μονάδες να διαθέτουν περισσότερα από 100 δωμάτια και μόνο δύο με πάνω από 200), απαιτούσαν σημαντικές ανακαινίσεις και επενδύσεις για να επανέλθουν σε λειτουργική και εμπορική ισορροπία, δεν βρίσκονταν σε ελκυστικές τοποθεσίες (μόλις 18 από τις 69 διέθεταν πρόσβαση σε παραλία), ενώ ήταν γεωγραφικά διάσπαρτες σε λιγότερο ανεπτυγμένους τουριστικούς προορισμούς, με χαμηλή εμπορευσιμότητα.
Ωστόσο, με την ενεργητική διαχείριση και τη στενή συνεργασία όλων των εμπλεκομένων, σχεδόν όλα τα ξενοδοχεία λειτουργούν σήμερα κανονικά, διαθέτοντας πάνω από 2.700 δωμάτια και απασχολώντας περισσότερους από 2.000 εργαζομένους. Πολλά δάνεια ρυθμίστηκαν και εξυπηρετούνται, άλλα πωλήθηκαν σε τρίτους επενδυτές ή τράπεζες μέσω διαφανών διαδικασιών, ενώ αρκετά αποπληρώθηκαν από τους ίδιους τους οφειλέτες. Σήμερα, για το 85% του χαρτοφυλακίου έχουν ήδη υλοποιηθεί συμφωνημένες λύσεις, ενώ το 60% των απαιτήσεων έχει εισπραχθεί.
