Η επιτυχής ολοκλήρωση της πρόσφατης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και η παρουσίαση του νέου αναπτυξιακού σχεδίου της ΔΕΗ ενισχύουν την εμπιστοσύνη της αγοράς στις προοπτικές του ομίλου, σύμφωνα με νέα ανάλυση της JP Morgan, η οποία προχώρησε σε σημαντική αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της εταιρείας.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα διατηρεί τη θετική της στάση απέναντι στη ΔΕΗ, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση «Overweight» και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 25 ευρώ έως τον Δεκέμβριο του 2027, από 21 ευρώ προηγουμένως.
Όπως σημειώνει η JP Morgan, η ΔΕΗ ολοκλήρωσε στα τέλη Μαΐου αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 4,25 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας τον αρχικό στόχο των 4 δισ. ευρώ.
Τα συνολικά ακαθάριστα έσοδα ανήλθαν σε 4,5 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων 250 εκατ. ευρώ που προήλθαν από την πώληση ιδίων μετοχών.
Η τράπεζα εκτιμά ότι η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών στα 18,63 ευρώ αποτέλεσε ελκυστικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της, η αποτίμηση αντιστοιχούσε σε δείκτη κερδών (P/E) περίπου 11 φορές για το 2028, επίπεδο που συνεπάγεται έκπτωση περίπου 20% έναντι του μέσου όρου των ευρωπαϊκών ολοκληρωμένων εταιρειών κοινής ωφέλειας.
Παράλληλα, η μερισματική απόδοση διαμορφωνόταν στο 6,4%, στοιχείο που ενισχύει την επενδυτική ελκυστικότητα της μετοχής.
Η JP Morgan υπογραμμίζει ότι η επιτυχής άντληση κεφαλαίων ενισχύει σημαντικά τη δυνατότητα της ΔΕΗ να υλοποιήσει το νέο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030.
Το επιχειρηματικό σχέδιο προβλέπει σημαντική επέκταση των δραστηριοτήτων του ομίλου και στοχεύει σε ετήσια αύξηση κερδών άνω του 20%, διατηρώντας παράλληλα τον δείκτη Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA κάτω από τις 3,5 φορές.
Παρότι η υλοποίηση ενός τόσο φιλόδοξου σχεδίου θα αποτελέσει βασικό σημείο παρακολούθησης για την αγορά τα επόμενα χρόνια, η τράπεζα επισημαίνει ότι η διοίκηση της ΔΕΗ διαθέτει ήδη ισχυρό ιστορικό επίτευξης των στρατηγικών της στόχων.
Παράλληλα, το μακροπρόθεσμο πρόγραμμα κινήτρων (LTIP) θεωρείται ότι συμβάλλει στην καλύτερη ευθυγράμμιση των συμφερόντων της διοίκησης με εκείνα των μετόχων.
Ενσωματώνοντας τους νέους στόχους που έχει θέσει η εταιρεία, η JP Morgan αναθεωρεί ανοδικά τις μεσοπρόθεσμες προβλέψεις της για την κερδοφορία της ΔΕΗ κατά περίπου 10% κατά μέσο όρο.
Σύμφωνα με την ανάλυση, οι νέες εκτιμήσεις της επενδυτικής τράπεζας βρίσκονται πλέον περίπου 5% υψηλότερα από τη μέση πρόβλεψη της αγοράς, όπως αυτή αποτυπώνεται στα στοιχεία του Bloomberg.
Η αναθεώρηση αυτή οδήγησε στην αύξηση της τιμής-στόχου στα 25 ευρώ, εξέλιξη που αντιστοιχεί σε αναβάθμιση περίπου 19% σε σχέση με την προηγούμενη αποτίμηση.
Η JP Morgan επαναλαμβάνει τη σύσταση «Overweight», εκτιμώντας ότι η ΔΕΗ εξακολουθεί να προσφέρει έναν ελκυστικό συνδυασμό αναπτυξιακών προοπτικών και ισχυρών μερισματικών αποδόσεων.
Παράλληλα, θεωρεί ότι ο όμιλος αποτελεί μία από τις βασικές επενδυτικές επιλογές για όσους επιθυμούν έκθεση στις τάσεις της ενεργειακής μετάβασης, τόσο στην Ελλάδα όσο και στις αγορές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Περισσότερες ειδήσεις
ΔΕΗ και Vodafone ενώνουν δυνάμεις για τη δημιουργία κοινής εταιρείας οπτικών ινών
ΔΕΗ: Μείωση 58% στις εκπομπές CO₂ από το 2019 – Ξεπερνούν τα 24 δισ. ευρώ οι επενδύσεις σε ΑΠΕ μέχρι το 2030
