Εντυπωσιακή αύξηση της κερδοφορίας πέτυχε η Cenergy Holdings στο πρώτο εξάμηνο του 2025, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε 95 εκατ. ευρώ (+69%) και τα κέρδη προ φόρων σε 124 εκατ. ευρώ (+70%). Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA εκτοξεύθηκε στα 171 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 43% σε ετήσια βάση.

Οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου ξεπέρασαν το 1,02 δισ. ευρώ (+26%), ενώ το περιθώριο αναπροσαρμοσμένου EBITDA ανήλθε στο 16,7%, από 14,7% το 2024.
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών παραμένει ισχυρό στα 3,3 δισ. ευρώ, ενώ η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή της για το 2025, προβλέποντας αναπροσαρμοσμένο EBITDA 310–340 εκατ. ευρώ.

Ο διευθύνων σύμβουλος Αλέξης Αλεξίου σημείωσε:

«Η ισχυρή κερδοφορία και η συνεχής βελτίωση των περιθωρίων κέρδους επιβεβαιώνουν την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής μας. Και οι δύο τομείς καταγράφουν ιστορικά υψηλά περιθώρια κερδοφορίας».

Τομέας Καλωδίων

Ο τομέας καλωδίων κατέγραψε ισχυρή επίδοση κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, με τις πωλήσεις να ανέρχονται σε 742 εκατ. ευρώ (+33% ετησίως).

Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην εκτέλεση καλωδιακών έργων, που παρουσίασε άλμα 63% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2024, χάρη στην πρόσφατη επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας και τη στρατηγική στροφή σε δραστηριότητες υψηλής προστιθέμενης αξίας.

Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 121 εκατ. ευρώ (+52%), με τα περιθώρια κέρδους στο 16,3% (από 14,2%).
Η βελτίωση οφείλεται στην αυξημένη συνεισφορά των καλωδιακών έργων και στη σταθερά υψηλή κερδοφορία τους, ενώ η σταθερή ζήτηση για προϊόντα καλωδίων βοήθησε να διατηρηθούν τα περιθώρια σε ικανοποιητικά επίπεδα.

Νέες συμβάσεις & παραδόσεις έργων

Κατά τη διάρκεια του 2025, η Hellenic Cables εξασφάλισε σημαντικές νέες αναθέσεις:

• Σύμβαση «με το κλειδί στο χέρι» σε κοινοπραξία με την Asso.subsea από τη RTE (Réseau de Transport d’Électricité) για καλώδια μεταφοράς εναλλασσόμενου ρεύματος 225kV για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο Dunkerque στη Γαλλία.
• Ανάθεση για σχεδιασμό, κατασκευή και δοκιμές υποβρυχίων καλωδίων 230kV και προμήθεια εξαρτημάτων για το έργο επέκτασης Silver Run στις ΗΠΑ.
• Συμβάσεις-πλαίσιο με ευρωπαϊκούς διαχειριστές συστημάτων μεταφοράς (TSOs) για καλώδια χαμηλής και μέσης τάσης.

Συνολικά, η Hellenic Cables εξασφάλισε νέες παραγγελίες άνω των 200 εκατ. ευρώ, παρά τις μακροοικονομικές προκλήσεις.
Ως αποτέλεσμα, το ανεκτέλεστο παραγγελιών του τομέα ανήλθε σε 2,8 δισ. ευρώ (από 3 δισ. ευρώ στις 31.12.2024).

Εξέλιξη παραγωγής & επενδύσεις

• Σημαντική πρόοδος στο έργο Ostwind 3 (Γερμανία) για τη 50Hertz
• Ολοκλήρωση παραγωγής για τα Thor (Δανία) και παραγωγή σε εξέλιξη για:
  • Baltyk II (Πολωνία)
  • DolWin Kappa (Γερμανία)
  • Dieppe Le Tréport (Γαλλία)
  • East Anglia 3 (Ηνωμένο Βασίλειο)

Το καθαρό χρηματοοικονομικό κόστος μειώθηκε 9% και ανήλθε σε 20 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων σχεδόν διπλασιάστηκαν σε 88 εκατ. ευρώ (από 47) και τα καθαρά κέρδη σε 67 εκατ. ευρώ (από 35).

Ο καθαρός δανεισμός του τομέα ανήλθε σε 491 εκατ. ευρώ, λόγω αυξημένων αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης και συνεχιζόμενων επενδύσεων.

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το α’ εξάμηνο ανήλθαν σε 108 εκατ. ευρώ:

• 49 εκατ. ευρώ για την τελική φάση επέκτασης στο εργοστάσιο υποβρύχιων καλωδίων Κορίνθου
• 40 εκατ. ευρώ για αναβαθμίσεις στις μονάδες Θήβας και Ελεώνα
• 4 εκατ. ευρώ για βελτιώσεις στο εργοστάσιο Βουκουρεστίου
• 15 εκατ. ευρώ για την έναρξη της νέας μονάδας στο Μέριλαντ (ΗΠΑ)

Τομέας σωλήνων χάλυβα

Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 280 εκατ. ευρώ (από 252), ενώ το αναπροσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε σε 51 εκατ. ευρώ (από 41).
Το περιθώριο EBITDA ανήλθε σε 18,2% (από 16,1%), ιστορικά υψηλό.

Η επίδοση αυτή οφείλεται σε:

• επενδύσεις για αύξηση παραγωγικής δυναμικότητας,
• βελτιωμένο μείγμα έργων υψηλότερου περιθωρίου,
• και σταθερή ζήτηση λόγω της ενεργειακής μετάβασης.

Έργα & παραγγελίες

Η Σωληνουργεία Κορίνθου παρήγαγε σωλήνες για:

• τον αγωγό Neptun Deep (Ρουμανία, OMV Petrom) — 162 χλμ. σωλήνων LSAW 30’’
• τον αγωγό Adriatica (Ιταλία, Snam) — σωλήνες πιστοποιημένοι για υδρογόνο 100%
• έργα σε ΗΠΑ, Ισραήλ και Βόρεια Θάλασσα

Το ανεκτέλεστο παραγγελιών ανήλθε σε 560 εκατ. ευρώ (από 430), με νέες αναθέσεις όπως:

• 41 χλμ. σωλήνων LSAW για το έργο CCS HyNet (Λίβερπουλ, Ην. Βασίλειο, ENI)
• νέα έργα για τη Snam (Ιταλία)

Οικονομικά στοιχεία

Το χρηματοοικονομικό κόστος μειώθηκε 47% στα 5 εκατ. ευρώ, τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στα 40 εκατ. ευρώ (από 26) και τα καθαρά κέρδη στα 33 εκατ. ευρώ (+51%).

Ο καθαρός δανεισμός παρέμεινε σταθερός στα 14,5 εκατ. ευρώ, ενώ ο τομέας υλοποίησε κεφαλαιουχικές δαπάνες 10,5 εκατ. ευρώ, με σημαντικότερη την νέα γραμμή επικάλυψης σκυροδέματος (CWC) στη Θίσβη.

Η νέα αυτή μονάδα επιτρέπει πλήρως ολοκληρωμένες λύσεις υποθαλάσσιων αγωγών και εδραιώνει τη θέση της εταιρείας στην παγκόσμια αγορά ενεργειακών υποδομών.

Προοπτικές

• Ο τομέας καλωδίων αναμένεται να συνεχίσει την ανάπτυξη, με οδηγούς:
  • την παγκόσμια ενεργειακή μετάβαση,
  • την αυξανόμενη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας,
  • και τα σχέδια βελτίωσης ηλεκτρικών δικτύων.
• Ο τομέας σωλήνων χάλυβα αναμένεται να ενισχυθεί από:
  • έργα αγωγών φυσικού αερίου,
  • έργα CCS και υποδομές υδρογόνου,
  • αξιοποιώντας την υψηλή παραγωγική δυναμικότητα και τις καθετοποιημένες δυνατότητες.

Η Cenergy Holdings εκτιμά ότι το αναπροσαρμοσμένο EBITDA για το 2025 θα διαμορφωθεί μεταξύ 310–340 εκατ. ευρώ, με βάση:

• την ομαλή εκτέλεση των έργων,
• την απουσία εμπορικών/γεωπολιτικών αναταράξεων,
• και την σταθερή μακροοικονομική εικόνα.