Σε έκδοση 30ετούς ομολόγου με απόδοση άνω του 5% προχώρησαν για πρώτη φορά μετά το 2007 οι ΗΠΑ, προκαλώντας έτσι τον έντονο προβληματισμό στις διεθνείς αγορές.
Η εξέλιξη αυτή αντανακλά τις αυξανόμενες ανησυχίες των επενδυτών για την πορεία του πληθωρισμού στις ΗΠΑ, καθώς η νέα ενεργειακή κρίση που πυροδότησε η σύγκρουση με το Ιράν έχει οδηγήσει σε απότομη άνοδο των τιμών πετρελαίου και ενέργειας.
Οι επενδυτές απαιτούν πλέον υψηλότερες αποδόσεις για να διακρατήσουν μακροπρόθεσμο αμερικανικό χρέος, φοβούμενοι ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει επίμονα υψηλός. Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προεξοφλούν ήδη το ενδεχόμενο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) να αναγκαστεί να διατηρήσει υψηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ή ακόμη και να εξετάσει νέες αυξήσεις.
Ο Steven Cheung, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της Deutsche Bank, σημείωσε ότι το επίπεδο του 5% θεωρείται παραδοσιακά ελκυστικό για μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια, όπως ασφαλιστικά ταμεία και συνταξιοδοτικά funds. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι εάν οι πληθωριστικές προσδοκίες αποσταθεροποιηθούν εξαιτίας των υψηλών τιμών ενέργειας, οι αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να κινηθούν ακόμη υψηλότερα.
Η τελευταία φορά που το αμερικανικό 30ετές ομόλογο είχε κουπόνι 5% ήταν το 2007, λίγο πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και τη βαθιά ύφεση που ακολούθησε στις ΗΠΑ. Από τότε, καμία έκδοση 30ετούς ομολόγου δεν είχε ξεπεράσει επιτόκιο 4,75%, ενώ το χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας 20ετίας καταγράφηκε το 2020, όταν, εν μέσω πανδημίας, οι ΗΠΑ δανείστηκαν με μόλις 1,25%.
Η απότομη μεταστροφή αποτυπώνει τη δραματική αλλαγή του οικονομικού περιβάλλοντος τα τελευταία χρόνια, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι αυξημένες κρατικές δαπάνες και οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις ανατρέπουν τις ισορροπίες στις αγορές ομολόγων. Η άνοδος των αποδόσεων μεταφράζεται σε σημαντικά υψηλότερο κόστος δανεισμού για την αμερικανική κυβέρνηση, σε μια περίοδο όπου το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ βρίσκεται ήδη σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Παράλληλα, η υποτονική ζήτηση που καταγράφηκε και στις πρόσφατες δημοπρασίες 3ετών και 10ετών τίτλων ενισχύει τις ανησυχίες ότι οι επενδυτές γίνονται ολοένα πιο επιφυλακτικοί απέναντι στο αμερικανικό χρέος, απαιτώντας μεγαλύτερο «ασφάλιστρο κινδύνου» για να συνεχίσουν να χρηματοδοτούν την Ουάσιγκτον.
Περισσότερες ειδήσεις
Αυτοκίνητο: Το σχέδιο της ΕΕ για συμφωνία με τις ΗΠΑ που θα προλάβει την αύξηση δασμών
