Σε καθεστώς προσωρινής ρωσικής διαχείρισης περνούν οι δραστηριότητες του διεθνούς καπνοβιομηχανικού ομίλου Japan Tobacco International (JTI) στη Ρωσία, έπειτα από διάταγμα που υπέγραψε ο πρόεδρος της χώρας, Vladimir Putin, στις 5 Νοεμβρίου. Την ίδια ώρα, στο επίκεντρο αντίστοιχων κινήσεων βρίσκεται και η Multon, η εταιρεία που μέχρι το 2022 εμφιάλωνε προϊόντα της Coca-Cola στη ρωσική αγορά, με την αξία της να εκτιμάται σε 245 δισ. ρούβλια (περίπου 2,67 δισ. ευρώ).
Σύμφωνα με δημοσίευμα της Kommersant, η ρωσική εταιρεία παραγωγής μπίρας και αναψυκτικών Bochkari, με έδρα την περιφέρεια Altai, έχει ζητήσει από τον Ρώσο πρόεδρο να θέσει τη Multon υπό εξωτερική διαχείριση, αναλαμβάνοντας η ίδια τον ρόλο του προσωρινού διαχειριστή.
Ο Vladimir Putin υπέγραψε διάταγμα για τη μεταφορά των συμμετοχών του ομίλου Japan Tobacco International (JTI) σε τέσσερις ρωσικές επιχειρήσεις υπό την προσωρινή διαχείριση της εταιρείας Industrial Assets JSC, όπως μεταδίδουν τα ρωσικά μέσα ενημέρωσης.
Το σχετικό διάταγμα δημοσιεύθηκε στην επίσημη πύλη νομικών πράξεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας και τέθηκε σε ισχύ από την ημερομηνία δημοσίευσής του.
Ειδικότερα, υπό εξωτερική διαχείριση τίθενται οι συμμετοχές στις εταιρείες JTI Donskoy Tabak, JTI Yelets, Kres Neva και Petro, οι οποίες συνδέονται με την παραγωγή και την επεξεργασία προϊόντων καπνού στη ρωσική αγορά.
Η JTI, στην οποία το ιαπωνικό κράτος κατέχει περίπου το ένα τρίτο των μετοχών, αποτελεί την τρίτη μεγαλύτερη καπνοβιομηχανία στον κόσμο. Δραστηριοποιείται στη Ρωσία από το 1999 και έχει εξελιχθεί στον μεγαλύτερο παραγωγό προϊόντων καπνού στη χώρα.
Στο χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνονται διεθνείς μάρκες τσιγάρων, όπως Winston, Mevius, Camel, Sobranie, Glamour και LD, καθώς και ρωσικές μάρκες όπως Russkiy Stil, Peter I και Troika.
Η απόφαση εντάσσεται στο πλαίσιο του μηχανισμού προσωρινής διαχείρισης ξένων περιουσιακών στοιχείων, ο οποίος θεσπίστηκε με προεδρικό διάταγμα τον Απρίλιο του 2023.
Ο μηχανισμός επιτρέπει την υπαγωγή περιουσιακών στοιχείων προσώπων και επιχειρήσεων από χώρες που η Μόσχα χαρακτηρίζει «μη φιλικές» σε καθεστώς προσωρινής διαχείρισης, ως απάντηση σε δεσμεύσεις ή περιορισμούς δικαιωμάτων ιδιοκτησίας ρωσικών περιουσιακών στοιχείων στο εξωτερικό.
Παράλληλα, σύμφωνα με την Kommersant, η Bochkari LLC απευθύνθηκε στα μέσα Οκτωβρίου στον Vladimir Putin, προτείνοντας την επιβολή καθεστώτος εξωτερικής διαχείρισης στις εταιρείες Multon JSC και Multon Partners LLC, με την ίδια να αναλαμβάνει καθήκοντα προσωρινού διαχειριστή.
Την πληροφορία επιβεβαίωσαν στη ρωσική εφημερίδα αρκετές πηγές με γνώση της υπόθεσης.
Σύμφωνα με μία από αυτές, το αίτημα διαβιβάστηκε στη ρωσική κυβέρνηση προς εξέταση και έχει ήδη εξασφαλίσει μερική υποστήριξη από αρμόδιους αντιπροέδρους της κυβέρνησης.
Η Kommersant απευθύνθηκε στις Bochkari και Multon, ζητώντας σχόλιο για την υπόθεση.
Η Multon παραμένει μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες παραγωγής μη αλκοολούχων ποτών στη Ρωσία, παρά την αναστολή της εμφιάλωσης των διεθνών σημάτων της Coca-Cola το 2022.
Έκτοτε, οι δραστηριότητές της επικεντρώνονται σε τοπικές μάρκες, όπως Dobry, Rich, Moya Semya, Pulpy, Burn και BonAqua.
Σύμφωνα με τη βάση δεδομένων SPARK, τα έσοδα της Multon Partners LLC το 2025 ανήλθαν σε 77,32 δισ. ρούβλια, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 4,2%.
Τα καθαρά κέρδη της εταιρείας κατά την ίδια περίοδο αυξήθηκαν κατά 2,2 φορές, φτάνοντας τα 10,25 δισ. ρούβλια.
Τα οικονομικά στοιχεία της Multon JSC μετά το 2023 δεν έχουν δημοσιοποιηθεί. Εκείνη τη χρονιά, τα έσοδά της ανέρχονταν σε 46,66 δισ. ρούβλια, ενώ τα καθαρά κέρδη της διαμορφώθηκαν σε 6,25 δισ. ρούβλια.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Infoline-Analytics, Mikhail Burmistrov, επισημαίνει ότι η Multon αποτελεί σήμερα τον μεγαλύτερο παραγωγό αναψυκτικών στη Ρωσία.
Ο ίδιος εκτιμά ότι η συνολική αξία της εταιρείας ανέρχεται σε τουλάχιστον 245 δισ. ρούβλια, εκ των οποίων 150 δισ. ρούβλια αντιστοιχούν στην επιχειρηματική δραστηριότητα και 95 δισ. ρούβλια σε διαθέσιμα μετρητά.
Η εκτίμηση βασίζεται στα έσοδα της Coca-Cola HBC από τη ρωσική θυγατρική της, τα οποία το 2025 ανήλθαν σε 1,61 δισ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σε 152,8 δισ. ρούβλια, χωρίς ΦΠΑ, με βάση τη μέση συναλλαγματική ισοτιμία της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας.
Οι συναλλαγές που αφορούν την πώληση δραστηριοτήτων ξένων επιχειρήσεων στη Ρωσία πραγματοποιούνται με σημαντικές εκπτώσεις επί της αποτιμώμενης αξίας τους.
Από το 2024, η ελάχιστη υποχρεωτική έκπτωση έχει καθοριστεί στο 60%, περιορίζοντας σημαντικά τα ποσά που μπορούν να εισπράξουν οι ξένοι ιδιοκτήτες από την πώληση των περιουσιακών τους στοιχείων.
Η επιβολή καθεστώτος εξωτερικής διαχείρισης συχνά, αλλά όχι πάντοτε, οδηγεί σε μεταγενέστερη πώληση μιας επιχείρησης, ενώ η διαδικασία θεωρείται αναστρέψιμη.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η ιταλική εταιρεία κατασκευής οικιακών συσκευών Ariston Holding NV, η οποία κατάφερε να ανακτήσει τον έλεγχο των δραστηριοτήτων της στη Ρωσία μετά την υπαγωγή τους σε καθεστώς εξωτερικής διαχείρισης.
Σύμφωνα με πηγές της Kommersant, η Bochkari υποστηρίζει στην επιστολή της προς τον Ρώσο πρόεδρο ότι η απόφαση των ιδιοκτητών της Multon να αναστείλουν τις επενδύσεις τους στη Ρωσία επηρεάζει αρνητικά τη συνολική οικονομική κατάσταση της χώρας και τα φορολογικά της έσοδα.
Οι συντάκτες της επιστολής επικαλούνται επίσης τη στήριξη που παρέχει η πολυεθνική Coca-Cola στην Ουκρανία, καθώς και τις χορηγίες της σε διεθνείς αθλητικές διοργανώσεις από τις οποίες αποκλείονται Ρώσοι αθλητές λόγω των περιορισμών που έχουν επιβληθεί.
Μεταξύ αυτών αναφέρονται το Παγκόσμιο Κύπελλο Ποδοσφαίρου της FIFA, το Ευρωπαϊκό Πρωτάθλημα Ποδοσφαίρου και οι Ολυμπιακοί Αγώνες.
Η Bochkari αναφέρει ακόμη ότι, εφόσον αναλάβει την προσωρινή διαχείριση, σκοπεύει να αναπτύξει επενδυτικές δραστηριότητες σε περιοχές τις οποίες η ρωσική πλευρά χαρακτηρίζει «ιστορικά εδάφη της Ρωσίας», καθώς και να διαθέσει κεφάλαια για τη χρηματοδότηση φιλανθρωπικών προγραμμάτων.
Ο ιδρυτής της Famous Amazing Brands, Anton Stelmakov, επισημαίνει ότι τα τελευταία χρόνια έχουν καταγραφεί στη ρωσική αγορά αρκετές περιπτώσεις κατά τις οποίες μικρότεροι παραγωγοί απέκτησαν μεγαλύτερες επιχειρήσεις.
Για τον λόγο αυτό, θεωρεί ότι η πρόταση της Bochkari δεν αποτελεί ασυνήθιστη εξέλιξη.
Η εταιρεία διαθέτει ήδη σχετική εμπειρία. Τον Σεπτέμβριο του 2026, ο Vadim Smagin εξαγόρασε τις ρωσικές δραστηριότητες της πολωνικής εταιρείας κατασκευής κουτιών αλουμινίου Canpack.
Παράλληλα, η Bochkari είχε επιχειρήσει στο παρελθόν να αναπτύξει τη δική της παραγωγή αναψυκτικών τύπου cola. Στο χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνεται η σειρά Bochkari Hit, η οποία προωθείται ως εγχώρια εναλλακτική των εισαγόμενων προϊόντων.
Η σειρά περιλαμβάνει τις γεύσεις Cola, Orange και Citrus, οι οποίες διατίθενται μέσω αλυσίδων λιανικής πώλησης σε ολόκληρη τη χώρα.
Όπως σημειώνει ο Anton Stelmakov, παρά τις επανειλημμένες προσπάθειες, κανένας εγχώριος παραγωγός δεν έχει καταφέρει μέχρι σήμερα να εξασφαλίσει σημαντικό μερίδιο στη ρωσική αγορά αναψυκτικών τύπου cola.
Στις ηγετικές θέσεις της αγοράς παραμένουν τόσο η Dobry όσο και η αυθεντική Coca-Cola, η οποία εξακολουθεί να εισάγεται στη Ρωσία από το εξωτερικό.
Περισσότερες ειδήσεις
Βρετανία: Η Nvidia «ρίχνει» 290 εκατ. δολ. σε έρευνα για την ασφάλεια της ΑΙ
Κίνα: Πέφτει το μερίδιο της Nvidia σε AI chips – «Αθόρυβη» άνοδος της Huawei
Nvidia: Επιπλέον 150 δισ. δολ. στη «μεγαλύτερη επαναγορά μετοχών στην ιστορία»
